福星观是江南著名的道教宫观之一，地处海拔237米风景秀丽的玉皇山顶，处西湖与钱塘江之间，南宋紫禁城，凤凰山西邻，西湖南面，北临杭州闹市，与抱朴道院、黄龙洞并称为西湖三大道观。

据清人卓炳森《玉皇山庙志》，相传福星观初建于唐代开元年间（713-741年），初名玉龙道院，至今已有1300余年的悠久历史。该书记载，唐玄宗年间（712-756年在位），有位上山采花的老人，遇见一道人，问之，则曰：“特朝三清道祖”。即时腾空而去。一时传扬，松花老人便开山启建玉龙道院。院内建大罗宝殿，供奉三清三宝三天教主。不久，相传唐代著名道士吕洞宾也曾云游玉龙道院，并题诗一首：“七宝庄严五色丹，六通四达出尘埃。箇中滋味神仙喻，遇有缘人笑口开。”

福星道院之名，约始于明代中期。正德十三年（1518年），道士罗普仁扩建了玉龙道院，正式取名“福星道院”，俗称福星观，因此《玉皇山志》称他是福星观的开山祖。在清代雍正年间，有规模宏大的道教仿宫殿式建筑群，中轴线上依次为山门、真武殿、大罗宝殿、斗姆阁，两侧有三清殿、三官殿及各附属用房。如今，建筑格局大致仍保存，同时新建有登云阁、望湖楼等，供游人居高临下凭栏远眺，俯瞰揽悦[之江三折]、[六和塔影]、[湖山况秀]、等胜景。

2004年7月恢复开放为道教活动场所；2008年浙江杭州玉皇山福星观举行殿宇重晖暨神像开光法会。现今建有灵官殿，财神殿，灵霄宝殿为三进式宫观，以供香客及游人朝拜观光，并配建生活附属有房数十间，开设有观景式素食馆。